Обикновен запас срещу предпочитан запас

Корпорациите могат да предлагат два класа акции: обикновен и предпочитан. Предпочитаните и обикновени акции се различават по своето финансово състояние и правата на глас / управление в компанията.

Дял (наричан също Обикновени акцииПривилегировани акцииВъведение (от Уикипедия) Капиталовият фонд (или просто акция) на стопански субект представлява първоначалния капитал, внесен или инвестиран в бизнеса от неговите учредители. Това е обезпечение за кредиторите, тъй като не може да бъде изтеглено във вреда на кредиторите. Предпочитаните акции, наричани също привилегировани акции, привилегировани акции или просто привилегировани, са специални ценни книжа, притежаващи свойства както на собствен, така и на дългов инструмент и обикновено се считат за хибриден инструмент.

Съдържание: Обикновен запас срещу предпочитан запас

• 1 Разлики в разпределението на дивидентите
• 2 Предпочитание за ликвидация
  • 2.1. Предпочитан запас от конвертируем спрямо неконвертируем
  • 2.2 Предпочитани акции, които участват и не участват
• 3 Видео
• 4 Позовавания

Разлики в разпределението на дивидентите

Когато дружеството реализира печалба (след облагане с данък), неразпределената печалба може да бъде разпределена на акционерите (собственици на обикновени акции) като дивиденти. Това разпределение на дивидент зависи от това дали компанията печели.

Притежателите на привилегированите акции често получават гарантиран дивидент при предварително определен лихвен процент, който е определен в момента на предлагане на акциите.

Данъчното третиране на дивидентите е малко по-различно за обикновените спрямо предпочитаните акции. По-специално, периодът на държане на квалифицираните дивиденти е по-дълъг за предпочитаните акции (90 дни), отколкото обикновените акции (60 дни), ако дивидентите се дължат на периоди, по-големи от 1 година.

Предпочитание за ликвидация

Предпочитаните акционери получават изплащане преди тези, които притежават обикновени акции, когато дружеството е ликвидирано. Ако една компания фалира, предпочитаните акционери се радват на приоритетно разпределение на активите на компанията, докато притежателите на обикновени акции не получават корпоративни активи, освен ако всички предпочитани акционери не са обезщетени (инвеститорите в облигации имат предимство пред обикновените и предпочитаните акционери).

Венчурните капиталисти често инвестират в предпочитани акции на дружества със зададено предпочитание за ликвидация (1X, 1.5X или 2X). Предпочитание за 2X ликвидация означава, че за всеки инвестиран долар в предпочитани акции, предпочитаният акционер ще получи два долара, когато дружеството бъде ликвидирано. След като приходите от ликвидация се разпределят на всички предпочитани акционери в съответствие с предпочитанието за ликвидност на техните предпочитани акции, останалите приходи се разпределят на притежателите на обикновени акции.

Конвертируем спрямо неконвертируем запас

Някои привилегировани акции имат цена на конвертиране, наречена при издаването им, която позволява на акционера да ги конвертира в общата акция на компанията по зададения курс. В някои случаи е за предпочитане акционерите да преобразуват своите акции в обикновени акции.

Предпочитани акции и неучастващи акции

Вижте Предпочитани акции срещу неучастващи

При ликвидация, неучастващите предпочитаните акционери обикновено получават сума, равна на първоначалната инвестиция плюс начислени и неплатени дивиденти при събитие по ликвидация в съответствие с ликвидационното предпочитание (1X или 2X). След това притежателите на обикновени акции получават останалите активи. Например, ако

• Предпочитани акции (неучастващи) - 10 000 акции - 1 милион долара, инвестирани с 2X предпочитание за ликвидност
• Обикновена акция - 90 000 акции
• Компанията се продава за 74 милиона долара при ликвидация

В този пример предпочитаните акционери ще получат 2 милиона долара при ликвидация (200 долара на акция). Останалите 72 милиона долара се разпределят между обикновените акционери за разпределение от 800 долара на акция.

Тъй като притежателите на обикновени акции биха получили повече на акция, отколкото притежателите на привилегировани акции, притежателите на привилегировани акции би било по-добре да конвертират акциите си в обикновени акции и да се откажат от предпочитанията си в замяна на правото да споделят пропорционално в общата ликвидационна постъпление , Ако предпочитаните акции, които не участват, са конвертируеми и акционерите решат да се откажат от предпочитанията си, разпределението на постъпленията ще бъде, както следва:

• Предпочитани акции (неучастващи) -> 10 000 акции -> 10% от постъпленията -> 7,4 милиона долара (740 долара на акция)
• Обща акция -> 90 000 акции -> 90% от постъпленията -> 66,6 милиона долара (740 долара на акция)

участващите предпочитаният състав позволява на притежателите да удвояват. Ако предпочитаните акции участват, те споделят в приходите от ликвидацията, които също се разпределят на обикновените акционери. Следователно в горния пример разпределението ще бъде следното:

• Предпочитани акции (неучастващи) - 10 000 акции - 1 милион долара, инвестирани с 2X предпочитание за ликвидност - 2 милиона долара
• Оставащи приходи: 72 милиона долара, разпределени като
  • Предпочитан запас: 10% от 72 милиона = 7,2 милиона долара
  • Общи акции: 90% от 72 милиона = 64,8 милиона долара

Следователно дъното е 920 долара на акция за предпочитани акционери и 720 долара за акция за обикновените акционери.

Видео

Препратки

• Уикипедия: Корпорация
• Уикипедия: Предпочитан склад
• Уикипедия: Участващи предпочитани акции